Nadchodzą radykalne zmiany w koszyku inflacyjnym

Jak widać poza pojedynczymi miesiącami w roku 2009, 2017 i 2019 nigdy wcześniej takiej sytuacji nie mieliśmy. Absolwent Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Analityk rynków finansowych i gospodarki. Analizuje trendy makroekonomiczne i bada ich przełożenie na rynki finansowe. Specjalizuje się w rynkach metali szlachetnych oraz monitoruje politykę najważniejszych banków centralnych.

Chociaż horyzont sprowadzenia inflacji do celu dopiero w 2025 r. Wydaje się odległy, to w ostatnich miesiącach trwała debata dotycząca ewentualnych obniżek stóp procentowych jeszcze przed tą datą. Najodważniejsze głosy (w tym premier Mateusz Morawiecki) sugerowały wręcz, że cięcia stóp możliwe są jeszcze w tym roku, choć wielu członków RPP(szczególnie ci o jastrzębim uspospobieniu) kategorycznie się z tym nie zgadza. Jeśli marcowy zestaw projekcji inflacyjnych pokaże niższą prognozowaną ścieżkę inflacji, to dyskusja o szybszych niż późniejszych obniżkach stóp procentowych z pewnością się nasili. 🇵🇱Inflacja w styczniu wzrosła “tylko” do 17,2% z 16,6% w grudniu. Działania osłonowe spowodowały, że nośniki energii wzrosły – mimo podwyżek VAT – ledwie o 10% m/m.

• Limity podatkowe na rok 2024 będą niższe niż w 2023 roku.
• Natomiast od roku 2019 zależność ta całkowicie się odwróciła.
• “To jest źródło zewnętrzne, na które wpływu nie mamy. (…) To przede wszystkim jest efekt wojny w Ukrainie” – stwierdziła.
• PanParagon to popularna aplikacja do wyszukiwania najnowszych promocji oraz przechowywania paragonów w formie elektronicznej.
• Dodano, że przy założeniu utrzymania stóp procentowych NBP na niezmienionym poziomie (w tym przy stopie referencyjnej równej 6,75 proc.) inflacja CPI dopiero pod koniec horyzontu projekcji, czyli pod koniec 2025 r.

I to jest ten poziom paradoksu inflacyjnego w miesiącu maju 2022. Centralna ścieżka projekcji NBP zakłada, że inflacja w 2022 roku wyniesie 14,5 proc., w 2023 roku 13,1 proc., natomiast w 2024 r. – wynika z listopadowej projekcji Narodowego Banku Polskiego. Jak oceniono, inflacja powróci do przedziału odchyleń od celu inflacyjnego pod koniec 2025.

Inna sprawa, że wzrost cen w ujęciu rocznym jest ciągle bardzo wysoki. Wynosi 8,2 proc., a cel inflacyjny NBP to, przypomnijmy, 2,5 proc. Instytut zaznacza, że w sferze spożycia indywidualnego w II poł. Dominujące staną się efekty wysokiej inflacji i spadku dynamiki wynagrodzeń oraz wzrostu stóp procentowych. Obszar jasnozielony poniżej osi pokazuje o ile procent (a dokładniej punktów procentowych) inflacja roczna badana w danym miesiącu jest wyższa od poziomu stóp procentowych. W ‘normalnych’ czasach przed pandemią w zasadzie zawsze poziom stóp procentowych był wyższy niż odczyty inflacji, a tym samym lokaty bankowe (ale też i kredyty hipoteczne) miały oprocentowanie wyższe niż inflacja.

Jest trzykrotnym laureatem prestiżowego konkursu Narodowego Banku Polskiego dla dziennikarzy ekonomicznych. W 2016 roku otrzymał także tytuł Herosa Rynku Kapitałowego przyznawany przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. W porównaniu do lutego 2019 r., żywność i napoje bezalkoholowe podrożały o
7,5 proc., napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe o 4,1 proc. (efekt wyższej
akcyzy), użytkowanie mieszkania o 7,3 proc., a wyposażenie gospodarstwa
domowego o 0,3 proc. Agencja S&P podwyższyła swoje prognozy dla inflacji w Polsce do 13,3 proc. “Odwrócenie cyklu zapasów obniży import, podobnie zadziała stabilizacja sytuacji na rynkach surowcowych. W średnim terminie sytuacja ulegnie poprawie, chociaż „po drodze” deficyt obrotów bieżących może zbliżyć się do 5 proc. PKB” – napisano.

osoby na 1000 uległy wypadkowi przy pracy. Statystycznie najbezpieczniejsi są informatycy

“W tym roku nie wrócimy do jednocyfrowych odczytów inflacji – te
zobaczymy dopiero w pierwszej połowie 2023 r.” – prognozuje bank. Zdaniem analityków perspektywy powrotu inflacji w okolice celu
inflacyjnego “należy odłożyć na co najmniej drugą połowę 2024 r.”. Bardzo ostro drożeje pomidor, który już wiosną zyskał miano “króla drożyzny”. W porównaniu do poprzedniego tygodnia cena wzrosła aż o niemal 15 proc., a zatem o ponad 1,2 zł. Sporo podrożała też papryka, o ponad 5 proc. Te wzrosty można tłumaczyć przede wszystkim czynnikami sezonowymi.

Nadal bardzo szybko drożała żywność, która
według GUS-u była o 1,8% droższa niż w styczniu i aż o 24,7% droższa niż w lutym
2022 roku. Dla porównania, w styczniu roczna dynamika cen w tej kategorii
spowolniła 21,1% względem 21,5% odnotowanych w grudniu i 22,3% w listopadzie. Ekonomiści S&P oczekują, że NBP będzie kontynuował podwyżki stóp procentowych w najbliższym czasie.

Jak zwrócił uwagę PIE, inflacja w kwietniu była wyższa od prognoz
analityków. Ekonomiści Instytutu spodziewają się jednak mniejszego
wzrostu w kolejnych miesiącach. “Szczyt inflacji wystąpi w sierpniu w
okolicy 13 proc.” – ocenili. Według nich w dłuższej perspektywie
inflację obniży słabnąca koniunktura w strefie euro.

– Mówienie, że jest coraz lepiej jest absolutnie na wyrost – powiedziała. – Co prawda, jest to mniej, bo w zeszłym roku w czerwcu mieliśmy 15,5 proc. Jednak jest to wciąż ponad cztery razy więcej, niż wynosi cel inflacyjny, czyli ile powinna wynosić inflacja, jeżeli dobrze prowadzona byłaby polityka pieniężna i jeżeli współgrałaby z nią polityka prowadzona przez rząd – mówiła. Doskonale widać, że od 1998 roku stopy procentowe prawie zawsze były wyższe niż roczne odczyty inflacji. A jeżeli niższe – to w wyjątkowych przypadkach i niższe minimalnie. Natomiast od roku 2019 zależność ta całkowicie się odwróciła.

NBP obniża stopy procentowe, ale czy to aby na pewno prezent przed wyborami? Wiele osób straci

“Rekordowy wzrosty cen żywności 4,2 proc. mdm, duży energii, ale
również inflacji bazowej. Gospodarka dostosowuje sie do nowego szoku
cenowego (wojna), ale boom konsumpcyjny od paru lat pogarsza sytuację”. Zdaniem ekonomistów tak wysoka
inflacja dolar powrócił do wzrostu będzie nam towarzyszyć także przez następne miesiące. Jeśli
nie dotknie nas jakiś kolejny szok podażowy (np. embargo na rosyjską ropę
naftową), to w tym cyklu koniunkturalnym szczyt inflacji przewidywany jest na
czerwiec bądź lipiec.

Zmiany w koszyku inflacyjnym: Spadło znaczenie żywności i używek

Również zdaniem ekonomistów Credit Agricole i Banku Pekao, styczniowy odczyt inflacji CPI może zostać skorygowany w dół o ok. 0,1 pkt proc. Szefowa departamentu handlu i usług GUS poinformowała, że po tegorocznej aktualizacji w koszyku inflacyjnym znajdą się nowe grupy towarów i usług. —Dostrzegliśmy konieczność włożenia do koszyka np. Medycznych usług diagnostycznych, zwiększenia zakresu usług cateringowych, natomiast zrezygnowaliśmy z obserwacji usług, które wiążą się z naprawą różnych sprzętów — wskazała.

Czeska inflacja zaskakuje. Znowu o krok przed Polską

Bank zakłada utrzymywanie się konfliktu ukraińsko-rosyjskiego w
najbliższych miesiącach, lecz bez jego dalszej eskalacji. Potencjalne
większe problemy z cenami gazu związane z zablokowaniem dostaw z Rosji
mogą pojawić się pod koniec roku. “Jednakże, wzrost giełdowych cen gazu
już w ciągu przegląd handlowy na wrzesień zysk jest $7 288 roku będzie podbijać ceny produktów gazowych nieobjętych
taryfami URE, np. butle gazowe LPG” – dodano. Prezes NBP ogłosił ostatnio, że to właściwie koniec wysokiej inflacji, która “leci na łeb na szyję”. Badania naszego koszyka nie pokazują nagłego zjazdu cenowego, raczej stabilizację.

To dane wstępne i jeszcze będzie rewizja w górę (nowe wagi). Szczyt inflacji wyraźnie się jednak spłaszczył. Z kolei miesiąc do miesiąca inflacja w styczniu wyniosła 2,4% wobec oczekiwań na poziomie 2,8%. To największy miesięczny wzrost cen od marca ubiegłego roku.

W środę GUS opublikuje wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych w lutym 2023 roku. Publikacja ta zbiegnie się z uaktualnieniem przegląd tygodnia 30,09-04,10-forex tzw. Wróćmy do analizy najnowszego raportu GUS-u, opisującego inflacyjny krajobraz w styczniu 2023 r.